Qu’arrive-t-il si vous quittez votre emploi lorsque les marchés sont en baisse?
Simon Barcelon
.22 Aug 2022
.2022 a été toute une année, et il nous reste encore la seconde mi-temps! Vous avez sans doute entendu des expressions comme correction du marché, marché baissier et risque lié à la séquence des rendements. Mais quelles sont-elles exactement? Ne pas savoir ce que ces termes signifient ou comment ils affecteront votre vie peut entraîner des conséquences négatives. Il est toujours préférable de comprendre ce qui peut avoir une incidence sur vos finances, surtout à la retraite. Parlons donc de ces termes et de ce qu’ils peuvent signifier pour vos plans de retraite.
Qu’est-ce qu’une correction du marché?
Vous avez déjà tout entendu. Chaque fois que le marché boursier monte de manière significative pendant une période de temps, quelqu'un commencera toujours à crier un avertissement au sujet de notre catastrophe imminente… la redoutable « correction du marché » Mais les corrections du marché sont assez courantes – il y a eu près de 40 corrections dans le S&P 500 depuis les années 1950.*
On s’entend généralement pour dire qu’une correction du marché représente une baisse de 10 % à 20 % par rapport aux récents sommets. Cela ne veut peut-être pas dire grand-chose pour les investisseurs qui ont un horizon de placement à plus long terme, mais cette baisse peut représenter un défi de taille pour les investisseurs à la retraite, ou les investisseurs qui sont sur le point de prendre leur retraite et qui cherchent à tirer un revenu – ils vendent des actifs à des prix déprimés.
À des fins d’illustration seulement.
Qu’est-ce qu’un marché baissier?
Continuer au-delà de la baisse de 20 % nous amène à un marché baissier. Un marché baissier est une baisse prolongée et plus profonde de plus de 20 % du marché, ce qui entraîne un sentiment négatif des investisseurs. Tout comme dans le cas d’une correction du marché, les investisseurs retraités font face à des défis encore plus importants lorsqu’ils tentent de tirer un revenu dans un marché baissier.
Analyse de la séquence des rendements
Le risque lié à la séquence des retours (parfois appelé risque lié à la séquence) est très peu pris en compte, mais il est extrêmement important. Le risque lié à la séquence des rendements s’entend du risque qu’un investisseur obtienne des rendements négatifs de son portefeuille plus tard dans sa carrière ou au début de sa retraite. Comme ils disposent de peu de temps pour compenser la perte du marché, cette situation peut avoir une incidence importante sur leurs plans de retraite et peut être exacerbée si l’investisseur tire un revenu de son portefeuille.
Le graphique ci-dessous illustre les effets négatifs du retrait du revenu pendant un marché baissier par rapport à un marché haussier (l’opposé d’un marché baissier). Dans les deux cas, le solde de départ, les retraits et le rendement annuel moyen sont les mêmes. Toutefois, les résultats sont étonnamment différents en raison de la séquence des rendements du marché.
À des fins d’illustration seulement.
Comme vous pouvez le constater, la valeur finale du portefeuille de l’investisseur qui a pris sa retraite pendant le marché haussier est supérieure de 34 735 $ (55%) à celle de l’investisseur qui a pris sa retraite pendant le marché baissier!
Depuis le début de l’exercice, le portefeuille traditionnel 60 / 40 a reculé d’environ 11,11 %. Bien que les rendements négatifs n’aient été agréables pour aucun investisseur, ils sont beaucoup plus problématiques pour ceux qui approchent de la retraite ou ceux qui viennent de prendre leur retraite – leur portefeuille pourrait ne jamais se rétablir.
Il y a toutefois de bonnes nouvelles. Vous pouvez limiter ces risques en utilisant une solution adaptée aux retraités qui offre des flux de revenus à vie. La caisse de retraite Longévité est le seul fonds commun de placement qui renforce les rendements du marché grâce aux crédits de longévité d’autres investisseurs qui quittent le fonds. Cela permet d’atténuer le risque lié à la séquence des rendements.
Performance de longévité en 2022
La Longévité utilise plusieurs stratégies pour réduire la volatilité et se protéger contre les corrections du marché et l’inflation, y compris une stratégie de couverture qui procure un coussin et une manche de portefeuille conçue pour augmenter dans un contexte inflationniste, comme celui qui prévaut actuellement. Ce volet comprend un fonds de lingots d’or et des actifs immobiliers – des actifs ayant une valeur inhérente comme l’immobilier, l’énergie et les infrastructures – qui ont tous affiché un meilleur rendement que la plupart des indices obligataires et boursiers. Ces stratégies ont permis à la caisse de retraite Longévité de dégager un rendement de -5,24 % depuis le début de l’exercice, ce qui a atténué la liquidation plus importante des indices boursiers et obligataires.
Malgré la correction du marché, toutes les cohortes de longévité restent surfinancées. Ceci, ainsi que le conservatisme intentionnellement intégré à la politique de revenu du fonds de pension de Longévité, nous a permis de maintenir les paiements de distribution constants sur ce marché et de donner l'assurance que les taux de distribution resteront stables à l'avenir, ce qui est la chose la plus importante pour les retraités qui dépendent de ce niveau de revenus pour subvenir à leurs besoins de revenus non discrétionnaires(logement, nourriture, frais médicaux).
La ligne du bas
La longévité est censée constituer une partie d’un portefeuille de retraite afin de fournir un revenu viager additionnel supérieur à ce que le gouvernement fournit pour répondre aux besoins non discrétionnaires d’un investisseur en matière de revenu. Le reste d’un portefeuille traditionnel peut être utilisé pour couvrir les dépenses discrétionnaires et peut être augmenté ou diminué en fonction du rendement du marché. Discutez avec votre conseiller pour voir comment Longévité peut s'intégrer à votre portefeuille ou contactez-nous si vous souhaitez parler à notre spécialiste du revenu de retraite.
* "Combien de temps durent les corrections boursières", The Motley Fool : https://www.fool.com/investing/2022/03/20/how-long-do-stock-market-corrections-last
Tous les chiffres de performance sont au 31 juillet 2022. Le portefeuille traditionnel de l’exemple ci-dessus est composé à 60 % de S&P500 et à 40 % d’obligations universelles canadiennes.
Un placement dans un fonds d’investissement peut donner lieu à des commissions, à des commissions de suivi, à des frais de gestion et à d’autres frais. Le prospectus contient des renseignements détaillés importants sur le fonds d’investissement. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Rien ne garantit qu’un fonds atteindra son objectif de placement, et sa valeur liquidative, son rendement et le rendement de ses placements fluctueront de temps à autre selon la conjoncture du marché. Si les titres sont achetés ou vendus sur un marché boursier, vous pourriez payer plus ou recevoir moins que leur valeur liquidative courante. Les fonds d’investissement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé peut ne pas se reproduire. Le Fonds a une structure d’organisme de placement collectif unique. La plupart des organismes de placement collectif rachètent leurs titres à leur valeur liquidative. En revanche, les rachats des parts de la catégorie Décumulation du Fonds (qu’ils soient volontaires ou liés à un décès) se feront à la valeur liquidative ou au prix d’achat initial moins les distributions versées, selon le moins élevé de ces deux montants.
Le Fonds de pension Longévité est géré par Purpose Investments Inc. Le présent document ne constitue pas un conseil en placement et n’est pas adapté aux besoins ni à la situation de tout investisseur. Parlez avec votre conseiller en valeurs pour savoir si le Fonds de pension Longévité vous convient et consultez toujours le prospectus avant d’investir. Aucune partie du présent document ne doit être considérée comme une sollicitation d’achat, une offre de vente, une recommandation visant un titre ou tout autre produit ou service, adressée à qui que ce soit dans un territoire où de tels achats, ventes, sollicitations, offres ou recommandations seraient illégaux en vertu des lois de ce territoire. Aucune commission de valeurs mobilières ou autorité réglementaire semblable n’a examiné ce document, et quiconque donne à entendre le contraire commet une infraction. Les renseignements qui figurent dans ce document sont jugés exacts et fiables, mais nous ne pouvons pas garantir qu’ils sont complets ou à jour en tout temps. L’information fournie est susceptible d’être modifiée sans préavis.
Le présent document comporte certaines déclarations prospectives. Les déclarations prospectives sont des énoncés de nature prévisionnelle qui sont fondés sur des conditions ou des événements futurs ou qui s’y rapportent, ou qui comportent des mots comme « peut », « sera », « devrait », « pourrait », « prévoir », « anticiper », « intention », « planifier », « croire », « estimer » ou toute autre expression similaire. Puisque les déclarations qui concernent l’avenir ou qui contiennent autre chose que des renseignements historiques sont exposées à divers risques et incertitudes, les résultats, les actions ou les événements réels peuvent différer sensiblement de ceux envisagés dans les déclarations prospectives. Celles-ci ne constituent pas une garantie concernant les rendements futurs et sont, par nature, fondées sur de nombreuses hypothèses. Bien que les déclarations prospectives comprises dans ce document découlent d’hypothèses que Purpose Investments et le gestionnaire de portefeuille estiment raisonnables, ceux-ci ne peuvent pas garantir que les résultats réels correspondront à ces déclarations prospectives. Le lecteur est invité à examiner attentivement les déclarations prospectives et à ne pas y accorder une confiance excessive. À moins que la loi applicable ne l’exige, la société n’a ni l’intention ni l’obligation de mettre à jour ou de réviser les déclarations prospectives à la lumière de nouvelles données, d’événements futurs ou autre, et décline toute responsabilité à cet égard.