Combien dois-je épargner pour ma retraite ?

La planification de la retraite peut être stressante. On nous dit souvent d’épargner le plus possible au cours des trois ou quatre décennies de notre carrière pour nous aider à financer notre retraite. Mais comment savoir si les économies sont suffisantes?

Il y a de nombreuses règles empiriques en matière d’épargne-retraite, mais elles peuvent rendre n’importe qui anxieux et avoir l’impression d’être en retard. Ai-je suffisamment épargné? Ai-je économisé 3x mon salaire par 40? 8x par 65? Vous vous demandez peut-être dans quelle mesure ces règles empiriques de retraite sont pertinentes dans le monde d’aujourd’hui? Examinons quelques règles empiriques et voyons comment elles se comparent.

La règle des 4 %

La règle des 4 % est un principe populaire qui stipule que pour avoir revenu à vie, vous ne devriez pas retirer plus de 4 % de votre épargne par année à la retraite. Si vos placements augmentent de 4 % par année et que vous ne retirez pas plus que cela, vous aurez de l’argent à vie, car vous ne faites que retirer des gains et ne touchez pas au capital. Par conséquent, un taux de retrait sans risque de 4 %.

À titre indicatif seulement

Le planificateur financier, William Bengen, a d'abord formulé l'idée dans une étude de 1994 intitulée, Détermination des taux de retrait à l'aide de données historiques.1Le chiffre de 4 % est basé sur les rendements moyens du marché sur une période de 68 ans allant de 1926 à 1994 – une période qui comprenait trois récessions majeures censées refléter les hauts et les bas d'un cycle de vie économique. Plusieurs suivent cette règle depuis des décennies, alors quel est le problème? Comme c’est souvent le cas, il ne tient pas compte du fait que la vie d’une personne change à la retraite, comme c’est le cas pendant sa vie active. La vie et les dépenses d’une personne dans la vingtaine sont très différentes de celles de la trentaine, ce qui est encore une fois très différent de ce qu’elles sont dans la quarantaine ou la cinquantaine.

Cette règle suppose une répartition standard 50 / 50 ou 60 / 40 du portefeuille d’actions ou d’obligations, mais ne tient pas compte des frais liés aux placements ni des incidences fiscales du retrait de fonds de différents véhicules de placement, qui diminueraient tous deux le taux de retrait sûr.

Il ne tient pas compte non plus des sources supplémentaires de revenu provenant des immeubles locatifs, des régimes de retraite offerts par l’employeur, du Régime de pensions du Canada (RPC) ou de la Sécurité de la vieillesse (SV) au Canada, ce qui augmenterait le taux de retrait sans risque.

Moshe Milevsky, professeur de finance à la Schulich School of Business de l'Université York, fait part de ses préoccupations à propos de la règle des 4 % lors d'un webinaire de l'Association de planification financière du Canada en 2021. Il a demandé ce qui se passerait si des facteurs autres que l’inflation changeaient ou si le marché boursier baissait de façon importante l’année suivante.? Selon M. Milevsky, la règle des 4 % exige qu’on s’engage à l’avance à l’égard du plan pour les 30 prochaines années, sans jamais s’ajuster quoi que ce soit.

La règle « Vous aurez besoin de 80 % de vos revenus »

Cette règle empirique suppose que vous aurez besoin de 80 % de votre revenu avant la retraite pour vivre à votre retraite. La diminution de 20 % tient compte des dépenses que vous n’avez plus, comme les frais de déplacement, les vêtements d’affaires et peut-être les frais de sortie pour le dîner, ainsi que du fait que vous ne payez plus de prestations de la Sécurité de la vieillesse ou de REER. Mais cette règle a vu le jour à une époque où de nombreux retraités avaient un régime de retraite à prestations déterminées (PD), et ce n’est plus vraiment le cas. Le nombre de régimes de retraite à PD du secteur privé est passé de 21,9 % en 1997 à 9,2 % en 2017, et la tendance se poursuit à la baisse. Cela suppose également des choses comme la propriété d'une maison sans hypothèque – 25 % des Canadiens de 65 ans et plus louent, tandis que le pourcentage de propriétaires sans hypothèque a presque doublé (de 8% à 14%) entre 1999 et 2016 – sans compter qu'il ignore les habitudes de consommation dynamiques des retraités. Vous êtes beaucoup plus susceptible de vouloir voyager ou de faire cette croisière lorsque vous prenez votre retraite que lorsque vous êtes au milieu des années 1990.

Ainsi, plutôt que d’utiliser une règle empirique désuète, la meilleure approche serait de discuter avec votre conseiller de ce à quoi ressembleront vos coûts individuels – quelles dépenses resteront et lesquelles ne resteront pas.

La règle "100 moins l'âge"

Cette règle stipule que vous devez soustraire votre âge de 100 ans, et c’est le pourcentage d’actions que vous devriez avoir dans votre portefeuille, soit 60 % à 40 ans et 35 % à 65 ans. L’idée derrière cette règle, c’est que plus on vieillit, moins on devra attendre que le marché rebondisse.

Comme bien des règles empiriques, c’est un bon point de départ, mais il n’y a pas grand-chose d’autre qu’un nom accrocheur. En effet, une analyse de Wade Pfau et Michael Kitces montre que l'approche de l'âge de 100 ans en moins a produit les pires résultats dans un marché boursier médiocre, vous laissant sans argent 30 ans après votre retraite.

Le simple fait de supposer que l’âge seul détermine la répartition de l’actif d’une personne ne tient pas compte de facteurs comme la tolérance au risque de l’investisseur (certaines personnes ne peuvent tout simplement pas supporter les hauts et les bas du marché boursier), l’échéancier des objectifs ou des circonstances uniques.

Et surtout, il ne tient pas compte du fait que nous vivons tous beaucoup plus longtemps qu’il y a quelques décennies – une personne âgée de 60 ans peut vouloir ou non que plus de 40 % de son portefeuille soit investi dans des actions.

L'essentiel

Les règles empiriques sont excellentes lorsqu’on parle à de grands groupes de personnes, mais elles ne tiennent pas compte des besoins particuliers d’une personne. En combinant la caractéristique de revenu viager d'un régime de retraite à prestations déterminées avec la flexibilité d'un fonds commun de placement, Longevity est un produit à durée indéterminée adapté aux retraités qui fournit des flux de revenus viagers.* Avec la liberté d'investir ou de racheter en continu à tout moment,** vous avez la liberté de décider ce qui vous convient le mieux et vos besoins particuliers.

Discutez avec votre conseiller pour voir comment Longevity peut s'intégrer à votre portefeuille, ou Nous contacter si vous souhaitez discuter avec notre spécialiste du revenu de retraite.